GKO: interpretatie van de afkorting, geschiedenis en toepassing van dit financiële instrument

Onder effecten, een aanzienlijk segment van de marktontving een dergelijk instrument als T-bills. Wat is het? Wat verbergt deze afkorting - GKO? Het decoderen van dit woord betekent "kortlopende staatsobligaties". Waarom zijn ze nodig?

Overigens is er nog een variant van de interpretatie hiervanafkortingen - "T-bills van de Sovjet-Unie", die transcript heeft niets te maken met de financiële wereld en betekent "de Defensie van de Staat Comite van de Unie van Socialistische Sovjetrepublieken." Het gaat hier niet om, namelijk obligaties.

Eerste release

Wat is GKO? De interpretatie van deze term impliceert dat deze papieren een prototype waren van de rekeningen die bestaan ​​in de Verenigde Staten van Amerika. Kortlopende obligaties van de overheid werden in mei 1993 op het grondgebied van de Russische Federatie uitgegeven. Hun rol was om het tekort van de staatsbegroting te dekken. Aangezien deze effecten in het financiële systeem als kortlopend worden geclassificeerd, is het logisch dat ze niet kunnen worden gebruikt voor langetermijninvesteringen. De eerste uitgifte van korte-termijnobligaties van de overheid (T-bills) bedroeg nominaal tienduizend roebel, maar de nominale waarde steeg vrij snel tot één miljoen roebel.

Inkomsten uit obligaties

Wat is GKO en wat is hun inkomen? De belegger maakt winst door kortlopende obligaties van de overheid op verschillende veilingen te verkopen tegen een prijs die lager is dan de nominale waarde (met korting). Deze effecten kunnen tegen nominale waarde worden terugbetaald door geld over te maken naar de rekening van de eigenaar in een niet-contante vorm. Het inkomen is in dit geval het verschil tussen de prijs voor de aankoop van T-bills en hun nominale waarde bij de veiling op de secundaire markt of bij hun eerste plaatsing.

Wie kan kortlopende staatsobligaties kopen?

Individuen en rechtspersonen kunnen zijneigenaren van T-bills. De deelname van individuen op de markt voor de omzet van deze obligaties wordt echter om puur technische redenen belemmerd. De eerste uitgifte van kortlopende overheidsobligaties van kortlopende staatsobligaties die toestemming hebben om alle transacties met hen alleen uit te voeren via dealers, grote financiële bedrijven en banken. In de meeste gevallen zijn ze niet geïnteresseerd in samenwerking met particulier kapitaal. Veel banken en financiële ondernemingen stellen bepaalde limieten aan het bedrag dat beleggers nodig hebben om transacties met obligaties uit te voeren via de dealer. Aan het begin van het zevenennegentigste jaar varieerde dit bedrag van driehonderd tot vijfhonderd miljoen Russische roebels.

Geschiedenis van problemen

Wat betekent de term GKO? De interpretatie van de naam van dit financiële instrument, zoals we eerder al hebben vermeld, is "staatsobligaties op korte termijn". Daarom werden ze voor een korte periode vrijgelaten na twaalf, zes en drie maanden. In 1997 wijzigde de emittent (het ministerie van Financiën van de Russische Federatie) de structuur van de uitgifte van een dergelijk instrument als kortlopende obligaties, waardoor er slechts zes maanden en twaalf maanden in omloop waren. Aangezien de GKO, waarvan het decoderen zich concentreert op korte geldigheidsvoorwaarden, in afwisselende reeksen wordt uitgegeven, heeft de uitgevende instelling de mogelijkheid om eerder uitgegeven reeksen systematisch terug te betalen door nieuwe uit te geven. Deze obligaties zijn zero-coupon, dus de belegger kan ze kopen tegen een prijs onder de nominale waarde. Wanneer de reeks wordt geplaatst, moeten de volumes van uitgiften tegen nominale waarde hoger zijn met de kortingswaarde die werd vastgesteld tijdens de veilingverkoop van deze effecten.

Actie van het ministerie van Financiën op kortlopende obligaties

Het ministerie van Financiën van de Russische Federatie voert frequent enreguliere uitgiften (issues) van T-bills. De ontcijfering van deze afkorting omvat het woord "staat", aangezien dit het budget is dat voortkomt uit de verkoop van deze activa. Vanwege het beleid van frequente uitgiften, worden kortlopende obligaties met dergelijke eenvoudige methoden in langlopende obligaties omgezet, omdat de staat altijd een zekere hoeveelheid leningen heeft. Bijvoorbeeld, al in het vijfennegentigste jaar, vanaf de verkoop van staatsobligaties op korte termijn, bedroegen de netto ontvangsten naar het budget bijna dertig biljoen roebel. Hierdoor konden we meer dan vijftig procent van het federale begrotingstekort dekken. In het zesennegentigste jaar bedroeg de opbrengst van de cycli van kortlopende obligatie-emissies meer dan vijftig biljoen roebel.

Wie zijn deelnemers aan de omzetmarkt voor kortlopende obligaties?

De afkorting GKO, waarvan de decodering hierboven is besproken, heeft een breed scala aan marktdeelnemers. De belangrijkste onderwerpen zijn:

• Ministerie van Financiën van de Russische Federatie (Russische Federatie),die de uitgever is en bepaalt de prijs van de eerste plaatsing van obligaties op veilingen, vormt een gewogen gemiddelde prijs, en heeft ook invloed op de uitgiftevolumes.
• De centrale bank van de Russische Federatie (Russische Federatie),wie is een gemachtigd agent van het Ministerie van Financiën over kwesties van plaatsing van T-bills. De centrale bank van Rusland organiseert en organiseert ook veilingen voor de eerste plaatsing van obligaties, neemt deel aan secundaire veilingen, opereert met effecten in open markten.
• De dealer, dat wil zeggen, een contract hebben gesloten met de Centrale Bank van de Russische FederatieEen professionele deelnemer aan transacties die transacties met GKO's dient. Een dealer kan op eigen kosten deals sluiten of een tussenpersoon zijn die namens zijn cliënten transacties uitvoert.
• Een belegger, dat wil zeggen een fysieke en / of juridische entiteit die geen dealer is en kortlopende staatsobligaties verwerft op basis van een contract dat is gesloten met een bepaalde dealer.
• Depository. T-, het ontcijferen van die non-cash vorm van de release gaat, hebben een two-tier systeem, dat bestaat uit sub-depots (in feite is het de dealer) en de kop depositaris (de organisatie die een overeenkomst met de Centrale Bank van de Russische Federatie om de nodige certificaten actie op grond van kortlopende obligaties uit te voeren heeft ondertekend).